宝丰能源新增产能释放叠加聚烯烃涨价 赢得成本与规模双优势|速讯

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CFi.CN讯：数据显示，宝丰能源内蒙古300万吨/年煤制烯烃项目已全面投产，宁东四期50万吨项目持续推进，聚烯烃总产能达520万吨/年；最新财报显示，2026年初以来聚乙烯、聚丙烯期货价格分别上涨37.46%、47.73%，当前价差走阔。公司自有煤矿核定产能910万吨，焦炭业务2026H1毛利率升至36.02%。

近期机构研报指出，地缘冲突推高油价中枢，煤制烯烃相较油制、轻烃路线成本优势扩大，行业开工率与盈利水平有望持续改善。研报认为，进口不确定性叠加环保政策趋严，落后产能加速出清，行业集中度提升，宝丰作为一体化龙头将显著受益于格局优化。

研报指出，公司进入产能集中释放期，2025—2028年烯烃营收复合增速超10%，毛利率稳定在46%，焦化与精细化工同步提质增效。估值对应2026年仅13倍PE，目标价28.86元，安全边际充足。

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