【天天热闻】交银国际削协鑫科技(03800)目标价至2.7港元 主因光伏板块估值大幅回调

【资料图】

交银国际发研报称，协鑫科技2022年实现归母净利润160.3亿元人民币（下同），高于该行/市场预期1%/3%，其中持续经营业务归母净利润同比增长213%至163.9亿元。

公司颗粒硅品质快速提高，可完全满足N型需求的产品比例目前已超过75%。公司首次披露颗粒硅售价和成本，去年平均售价22.85万元/吨，略低于同业棒状硅，生产成本4.54万元/吨，今年2月徐州基地进一步降至4.37万元/吨。公司新产能电价相比徐州大幅降低，部分产能还将配套工业硅产能，交银测算生产成本将低于3.9万元/吨，低于绝大多数棒状硅新产能，成本优势明显。

由于光伏板块估值大幅回调，交银将估值基准由2024年预测市盈率15倍下调至11倍，将目标价下调至2.70港元。该行看好公司凭借颗粒硅的成本优势快速提升市占率，重申买入评级。

标签：