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“雷曼时刻”之际 欧盟欲征收1400亿欧元暴利税!

来源: 第一财经 时间:2022-09-16 10:12:16

在市场担心欧洲能源市场可能出现“雷曼时刻”之际,欧盟出手救市了。

当地时间14日,欧盟委员会(下称“欧委会”)主席冯德莱恩发表“盟情咨文”。冯德莱恩表示,将对能源企业的利润征收超过1400亿欧元的暴利税,以缓解能源价格创纪录高位的冲击。此外,欧盟还将与市场监管机构合作,通过修改保证金规则并采取限制日内价格波动的措施,缓解能源市场的流动危机

路孚特首席电力与碳分析师、牛津能源研究所研究员秦炎在接受第一财经记者采访时表示,目前,欧洲能源危机带来的主要影响有二:其一,高企的能源价格正增加该地区高耗能行业和居民用户的用能成本;其二,能源价格高企加之大幅波动,正冲击该地区能源交易市场,为其带来金融风险。

“在此背景下,欧委会出台了征收暴利税,修改能源市场保证金规则等多项纾困方案。至于为何未在纾困方案中涉及为天然气价格设置上限这一点,这反映了欧盟各个成员国之间的分歧,奥地利、匈牙利等国担心此举将招致俄罗斯反制。”她说。

欧盟欲征收暴利税

在欧委会出台暴利税政策之前,德国、法国便已表达了对征收暴利税的支持。4日,德国政府宣布650亿欧元能源救助方案,表示将征收暴利税,以补贴能源密集型企业和普通民众。法国总统马克龙也表示,支持在欧盟范围内对能源公司的利润征收暴利税。

目前,欧委会提出的暴利税政策主要适用于非天然气发电企业。如果这些企业在2022年的利润比前三年的利润增长20%以上,成员国需对其超额利润征税,这一收入将由成员国重新分配给能源消费者。

冯德莱恩表示,目前一些企业从能源危机中获益,并在消费者身上获得创纪录的利润是错误的。“利润必须被分享,并分配给最需要的人。”她说。

在秦炎看来,之所以欧盟及主要成员国目前倾向于先征收暴利税,是因为在能源工业行业中,不同细分行业受能源危机影响不一。受益于高气价、高电价,一些非天然气发电(如核能、可再生能源)企业,及销售天然气的企业则赚得盆满钵满。而购买天然气、电力的公共事业、工业企业则大为受伤。

受油气价格推动,今年二季度,英国石油公司等欧美五家油气巨头赚得盆满钵满,净利润总额高达593亿美元。其中,英国石油公司利润创14年新高,而壳牌已连续两个季度利润创下历史纪录。

期,欧洲的金属冶炼、化工、化肥等能源消费大户正在减仓或停产。欧盟统计局的数据显示,欧元区19个国家7月工厂产出较上月下降2.3%,为2020年4月以来最大降幅。德国化学工业协会预测,由于能源和原材料成本高企,其成员今年的产出将下降5.5%。

不过,可再生能源企业则对欧委会的暴利税政策提出异议。代表风电行业的欧洲风能协会(Wind Europe)表示,该计划将使各成员国为能源企业的收入设定上限,这将进而破坏该地区的可再生能源投资

在秦炎看来,虽然欧委会为电价设立了上限,但这一上限却仅为180欧元/兆瓦时,这远高于可再生能源的均度电成本,也远高于前几年的欧洲电力市场电价均值。这意味着,欧盟对电力市场的限价未必会大幅度影响再生能源投资的预期收益。

“但是欧盟一直以来坚持自由市场,此次欧盟不得已采取紧急干预措施,也可能会使得有一些投资者对于长期投资有所担忧。”她说。

修改能源交易保证金规则

欧委会还提议将放宽能源交易保证金规则,将允许大宗商品和其他衍生品的清算阈值(clearing threshold)提高到40亿欧元,并允许接受银行担保以追加保证金。欧委会要求,欧洲证券和市场管理局必须在22日前对这些提议做出回应。

在秦炎看来,如果天然气价格持续飙升,欧洲能源交易商需要追加的保证金将被进一步推高,甚至造成爆炸式增长,这有可能直接导致欧洲能源巨头陷入流动危机甚至破产倒闭,进而波及整个欧洲经济。此次欧委会放宽能源交易保证金规则,可以向欧洲电力市场注入流动,进而避免由于保证金问题而引发能源公司破产等问题。“所谓提高衍生品的清算门槛,可以理解成提高能源企业的信用额度。相当于你的信用卡,本来透支1万元,现在给你提高到4万元。这样一来,能源企业追加巨额保证金的压力就减小。”她说。

一般而言,公用事业公司同意提供天然气或电力时,会通过卖出期货合约锁定价格。交易所在交易时收取一笔钱作为抵押,称为初始保证金。然后他们每天根据头寸的增值或贬值,要求追加或退还保证金。

随着能源价格走高,公用事业公司的空头头寸贬值,这些公司要向交易所付钱。他们供应天然气或电力时可以收回资金,但这个时间差导致大量现金流出,一些公司已难以筹措资金。有时会出现恶循环,即价格的极端波动会导致追加保证金,进而促使公司退出交易并引发更多大幅波动。

不过,在秦炎看来,无论是暴利税还是为能源市场注入流动,这些措施都着眼于短期。“这些措施仅能在短期缓解高耗能企业、低收入群体面临的涨价压力,并不能从根本上改变能源市场的供需,这也不能真正地应对能源危机。”她说。

她进一步表示,如果欧盟想避免这个冬天出现“雷曼时刻”,还是要着眼于如何填补能源缺口。截至目前,欧盟已存储了过冬所需的84.5%的天然气,速度快于预期。因此,如果冬季天气正常,以及液化天然气能够按计划到达,那么在明年1月份之前,天然气供需应该还是比较衡的。不过,也需注意当前欧洲核电和水电出力大减,即使是衡也可能是紧衡的状态。未来,欧洲各国还需削减用电需求,才能够缓解峰值负荷压力,以避免冬季出现拉闸限电的现象。

标签: 暴利税补贴消费者 能源危机 能源市场 天然气价格

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