银保监会要求险企测算六类压力情景下的该季度的偿付能力相关指标

春节前，各家险企正在进行偿付能力的压力测试，并要在2月2日前将测算结果上报给银保监会。

券商中国记者独家获悉，银保监会近日向保险公司下发通知，为加强风险防范和预警，要求在去年四季度偿付能力数据基础上，测算六类压力情景下的该季度的偿付能力相关指标。

这六类情形包括：权益类资产下跌情景、交易对手违约情景、利率下降情景、重疾发生率恶化情景、退保率上升情景、赔付率恶化情景。

其中，权益资产下跌和交易对手违约情景，要求各家公司都要测算;利率下降情景、重疾发生率恶化情景、退保率上升情景，由人身险公司和经营相关业务的再保险公司测算;赔付率恶化情景，对应的是财险公司和经营财险相关再保险公司。

记者了解到，保险公司的偿付能力每季度有必测压力情景，但上述要求并不是日常的测算要求，而是额外的要求。这反映了监管对于风险的研判和侧重，也算是监管提示险企要关注这些风险和提前做好应对。

测算六类压力情景下的偿付能力

银保监会近日对各保险公司下发通知，要求在2018年第4季度偿付能力数据的基础上，在六类压力情景下分别测算该季度的偿付能力相关指标。

第一类压力情景为权益类资产下跌情景，具体分两种情况：一是公司持有的境内上市普通股票、股票基金、混合基金和认可价值下降20%时;二是下降40%时，分别导致认可资产和最低资本发生变化。

第二类压力情景是交易对手违约情景，也分为两个级别，即认可资产的信用评级低于AA级或无评级的项目中，假设交易对手违约风险暴露前三大的交易对手在2018年第四季度发生违约，产生相当于其对应资产账面价值20%及40%的损失，导致认可资产和最低资本发生变化。

第三类为利率下降情景，要求人身险公司和经营长期人身险业务的再保险公司进行测算。具体为，假设750天移动平均国债收益率曲线比基础情景平行下移10bp以及下移30bp这两种情况，分别导致准备金和最低资本发生的变化。

其中的750天移动平均国债收益率是传统险准备金折现率的基准，其变化直接影响保险公司计提的传统险准备金，进而影响当期利润指标。

第四类为重疾发生率恶化情景，也仅人身险公司和经营长期人身险业务的再保险公司需要测算。要求分别测算两种具体情况，导致准备金和最低资本发生变化：一是存量保单未来的重疾发生率假设变为基础情景的120%，且不低于行业重疾发生率表未来20年每年恶化2.5%的对应值;二是存量保单未来的重疾发生率假设变为基础情景的130%且不低于行业重疾发生率表未来20年每年恶化3%的对应值。

第五类为退保率上升情景，仅人身险公司和经营长期人身险业务的再保险公司需要测算。具体情形是，假定公司评估日后存量保单未来的退保率假设变为基础情景假设的120%(退保率以100%为上限)，导致准备金和最低资本发生变化。

第六类情景为赔付率恶化情景，仅针对财产险公司和经营财产险业务的再保险公司作出测算要求。具体假定情形指的是，公司2018年四季度车险综合赔付率上升10个百分点，同时保证保险业务在2018年第四季度额外产生第四季度末有效业务再保后保险金额的2%的再保后已决赔付支出，导致实际资本和最低资本发生变化。无需考虑准备金风险最低资本和准备金评估假设的可能变化，但需考虑综合成本率上升可能导致的保费风险最低资本上升。

其中的假定情形可理解为，车险综合赔付率上升10个百分点，同时保证保险净赔款增加，金额相当于年末保险金额(再保后自留部分)的2%。

都是需要密切关注的风险，需提前做好应对

多位寿险公司精算负责人对记者表示，偿付能力每季度有必测压力情景，但上述要求并不是日常的测算要求，而是额外的要求。这反映了监管对于风险的研判和侧重，也算是监管提示险企要关注这些风险和提前做好应对。

比如，权益资产下跌，在2018年是保险公司未能回避的一个问题。根据记者拿到的行业数据，16万亿保险资金去年股票和基金亏损额有上百亿，而在2017年通过股市盈利上千亿。同时，长期持有的股票，浮亏并未全部体现，但计提资产减值的压力日益增大。

而交易对手违约，也就是信用违约风险，是保险资金最为担心的投资风险。作为以稳健收益为主要诉求的一类资金，保险资金的三成多配置在债券上，规模达到6万亿，配置四成的另类投资中还有相当部分为固收类，也涉及交易对手违约风险。

再如，本次要求寿险公司测试的利率下行情景，更是经营长期业务的人身险公司要长期跟踪的重点内容。2019年开年后即有消息称，对于一些终身型的预定利率4.025%的养老年金产品，监管部门已经不予备案，原因即为“有较大利率风险”。

记者此前了解到，监管部门去年底到今年1月上旬对寿险公司进行了精算制度方面的调研，调研内容就包括“公司成本收益匹配情况，是否存在利差损风险”，“对未来公司及行业出现利差损风险可能性和影响的判断”。

有中小寿险公司就对记者称，随着宏观经济增速放缓，投资利率整体呈下行趋势，未来行业出现利差损风险的可能性逐渐上升。

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