4月集合信托成立规模与预期收益率双降 基建类信托仍是重要支柱

据用益信托网统计，4月共有59家公司成立集合信托产品，规模2290.07亿元，环比下降12.25%;平均预期年收益率为7.64%，今年以来已连续下降。

分析人士认为，目前市场上流动性相对充足，中短期资金利率处于低位，集合信托产品收益率将长期难改下行趋势。

收益率难改下行趋势

用益信托网数据显示，4月共有61家信托公司发行集合信托产品2587个，发行规模为2453.38亿元，规模环比下降22.30%;成立市场方面，4月共有59家公司成立集合信托产品2788个，成立规模为2290.07亿元，环比下降12.25%。

从成立市场的投资领域来看，4月基础产业类信托规模为696.95亿元，占比最高，达30.43%;房地产类规模次之，为636.00亿元，占比为27.77%;金融类排在第三，规模为628.22亿元，占比为27.44%。

同3月相比，基础产业类规模得到提升，环比增长15.59%;房地产类集合信托规模虽有所下降，但占比上升1.96个百分点;金融类集合信托规模下降明显，占比也从第一下降至第三。

收益率方面，4月成立的集合信托平均预期年收益率为7.64%，今年以来已连续下降。用益信托研究员喻智认为，目前市场上流动性相对充足，中短期资金利率处于低位，而净值化的改造也会逐渐推进，集合信托产品收益率将长期难改下行趋势。普益标准研究员陈飞旭表示，疫情对实体经济造成了严重的影响，目前我国的疫情已经得到有效控制，并且逐渐开始复工复产，不过复工复产需要金融体系提供有力的支持，降低实体经济融资成本。因此预计在疫情的影响全面消除之前，实体经济融资环境会一直处于较宽松的状态。在此背景下，信托产品收益率不可避免会受到影响，呈现逐渐走低的势态。

基建类信托仍是重要支柱

中诚信托认为，近期中央和地方密集部署新型基础设施，重视程度空前，新基建成为市场焦点。对于信托公司来说，新基建是信托公司基础产业业务转型升级的重要方向。

新基建为信托公司转型发展带来新机遇。具体来看，一是新型增信融资业务。新基建项目参与主体为高新企业等市场主体，普遍轻资产经营，融资缺少土地等传统抵押品。二是新基建产业投资与并购。信托公司可与新基础设施建设中的产业龙头和产业资本合作，共同设立聚焦特定领域的新基建产业投资基金，通过股债结合、投贷联动等形式，优化产业企业资本结构。通过投资和并购等方式，实现产业的横向扩展和纵向延伸。三是智能供应链金融业务。四是新基建政府引导基金。信托公司可以与地方政府合作，共同成立产业引导基金、担保基金等方式，发挥信托的资金募集优势，吸引更多市场资本参与到新基建的项目建设中来。

某大型信托公司研究员认为，从中长期来看，基础产业类信托仍将是业务重点。在消费、出口、制造业都受到不同程度冲击的情况下，稳投资保基建是完成决胜之年战略目标的重要力量。基础产业类信托作为信托公司重要支柱业务，在房地产行业受到严监管的情况下，仍然是信托公司业务拓展的重要选择。

标签： 集合信托 双降