央行:下一阶段货币政策主要把握五个方面

近日，美联储重回“0利率”时代，并开启了7000亿美元的大规模量化宽松计划。我国央行在货币政策宽松方面是否会有更大的力度，降准和降息是否还有空间?

对此，央行副行长陈雨露3月22日在国新办举行的应对国际疫情影响维护金融市场稳定发布会上表示，中国在国内疫情爆发以后，一方面按照自己国内的实际情况，还有既有的政策框架，全力支持疫情的防控和企业的复工复产。

从货币政策出台的整体框架，目前重点政策的执行情况来看，一是3000亿元的专项再贷款支持疫情防控的重点企业已经超过了5000家，企业获得的优惠利率贷款已经超过了2000亿元，实际融资成本只有1.26%左右。增加5000亿元的再贷款、再贴现额度，来支持中小微企业复工复产，目前累计发放优惠利率贷款已经超过了1300亿元，贷款的利率水平也明显低于国务院4.55%的要求。

二是通过积极引导市场利率的下行，企业贷款实际利率水平也在明显下降。2月份，一般贷款利率是5.49%，这个水平已经比贷款市场报价利率(LPR)改革之前下降了0.61个百分点。

陈雨露表示，在这些结构性货币政策、增加流动性的政策以及引导市场利率下行的政策的有力支持下，我国实体经济已经在边际改善。从3月份以来所掌握的支付结算的数据，包括存贷款的数据动态来看，实体经济持续向好，估计在第二季度各项经济指标会出现显著改善，中国的经济增长会比较快地回到潜在产出附近。

就下一阶段货币政策的方向，陈雨露表示，主要要把握以下几个方面：一是分阶段把握货币政策的力度、节奏和重点，始终保持流动性的合理充裕，特别是要实现M2和社会融资规模增速与名义GDP增速的基本匹配，并且可以略高一些。2月份的M2同比增长8.8%，社会融资规模存量同比增长了10.7%，这两个指标都已经很好地体现了这一货币政策取向。

二是充分发挥好结构性货币政策的独特作用。无论是3000亿元的专项再贷款，还是增加5000亿元再贷款、再贴现额度的政策，要引导金融机构特别对产业链的核心企业以及上下游的中小微、民营企业加大信贷支持力度。另外，结构性货币政策里有定向降准，还有对股份制银行的额外定向降准，对这些机构和方面发挥激励引导作用，这些政策接下来也要进一步运用好。

三是要充分发挥政策性金融作用。要用好3500亿元的政策性银行的专项信贷额度，以优惠的利率对小微、民营企业的复工复产复业，对春耕备耕的关键领域、对生猪的生产、对外贸领域特别是国际供应链的产品生产给予大力度的信贷支持。

四是要加大对中小银行补充资本，发行金融债券的支持，目的是要进一步提升商业银行整体信贷投放意愿和能力。

五是要继续推进贷款市场报价利率(LPR)改革，以此引导贷款实际利率不断下行。要积极引导银行体系适当让利给实体经济。(本报记者 刘琪)

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