上市公司今年以来收87张罚单 证监会对违法违规行为加大处罚力度

■本报记者 孟珂

提高上市公司质量正成为深化资本市场改革的有力抓手。今年以来，证监会加大对上市公司违法违规行为的处罚力度，积极营造上市公司规范发展的法治环境。据《证券日报》记者梳理，截至8月7日，证监会针对上市公司违法违规行为共开出87张行政处罚决定书。

“证监会对违法违规行为加大处罚力度，提高违法违规成本，通过法治手段保护中小投资者利益，有利于提升上市公司质量，营造一个规范、法治的资本市场氛围。”万博新经济研究院副院长刘哲在接受《证券日报》记者采访时表示。

记者了解到，今年以来，监管部门对上市公司的监管力度继续加大。监管重点主要在公司治理，包含信息披露和内部控制等方面。通过公司治理的强化，促进经营管理水平的提升。通过持续监管、精准监管，提高上市公司信息披露质量，督促上市公司和大股东讲真话、做真账，提倡真和实，不搞虚和假，拒绝蒙和骗，不做违法违规之事。

提高违法成本

推动“两法”修订

记者梳理行政处罚决定书发现，证监会开出的“罚单”中，内幕交易和信息披露违规是“重灾区”，涉及内幕交易的罚单有43张，占全部罚单的49.4%;涉及信息披露违规的罚单有30张，占比为34.5%。其他被处罚的违规行为涉及传播虚假信息、操纵市场、违法买卖股票、未按规定申报证券投资等，共开罚单14张。

对此，刘哲表示，信息披露和内幕交易等违法违规行为会使企业不能专心于企业的日常经营和管理，过于关注忽悠式并购、跟风式重组等，损害中小投资者利益，从长期来看，也不利于企业持续健康发展。

值得关注的是，2018年以来几起上市公司关于信息披露虚假案件，引发了市场广泛关注。其中，康得新复合材料集团股份有限公司在2015年至2018年间虚增利润总额达119亿元，较公司自2010年上市以来年报披露的9年利润总额99亿元仍高出20亿元;而长生生物则未按规定披露子公司产品不合规及停产召回的相关情况，并在年报及内部控制自我评价报告中存在虚假记载。

证监会新闻发言人高莉近日表示，针对资本市场违法违规成本太低的情况，将推动尽快修改完善《证券法》《刑法》有关规定，拟对证券违法行为，大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，强化民事损害赔偿责任，实施失信联合惩戒，切实提高资本市场违法违规成本。

“证监会对资本市场违法违规行为的打击力度持续加大，有助于规范上市公司行为，提高上市公司质量，塑造资本市场良好的生态环境。”一位业内人士在接受记者采访时表示。

加速产业整合

提升企业内生动力

在对上市公司违法违规行为加强监管的同时，监管部门对持续规范经营的优质上市公司，也在融资并购等方面提供更多便利，提升企业发展的内生动力。

例如，针对上市公司的并购重组及再融资政策，证监会先后出台“小额快速”审核机制、按行业实行“分道制”审核、缩短IPO被否企业筹划重组上市间隔期、试点定向可转债并购支持上市公司发展、修订重大资产重组办法拟允许创业板重组上市等新规。

“通过奖励规范，惩戒乱象，加速资本市场的新陈代谢，改善资本市场的生态环境，有利于形成一个良币驱逐劣币的良性竞争环境。”刘哲表示。

今年6月20日，证监会发布关于修订《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见，拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标、将“累计首次原则”计算期由60个月缩短至36个月、支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市、恢复重组上市配套融资等，明确对并购重组“三高”问题持续从严监管，坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象。

如是金融研究院宏观策略高级研究员葛寿净在接受《证券日报》记者采访时表示，对优质企业提供融资、并购便利，有助于促进优质上市公司的资本形成效率，使这些上市公司的质量得到持续提高。合理的并购将推动公司的技术创新、产业投资和资本运营。同时，由于优质上市公司得到更多便利，从而拉大与基本面较差公司之间的差距，更好的实现市场化优胜劣汰。

坚守底线

苦练内功

“提高上市公司质量是一项宏大的系统工程，离不开上市公司、监管者、投资者及市场各参与主体的同心同向、众智众力。”证监会主席易会满在出席中国上市公司协会2019年年会时表示，提高上市公司质量是企业责无旁贷的重要使命。作为市场主体，上市公司担负着自我规范、自我提高、自我完善的直接责任、第一责任。

葛寿净认为，在资本市场不断深化改革的过程中，上市公司要不断提升完善自己的公司治理。一方面应重视创新;另一方面应重视公司的国际化。上市公司应该更深地融入国际市场，使国际市场对它们有更强的依赖性。此外，上市公司应积极寻求并把握与国际各类企业的合作机会。

在刘哲看来，提高上市公司质量，上市公司应聚焦公司业务，注重研发，推动传统业务转型、核心产品升级，提升公司可持续竞争力。同时，注重公司的法人治理能力、管理人员和员工的激励机制，规范财务管理、信息披露、现金流管理，提升要素的配置效率。

谈及在公司提质增效的过程中，还应注意哪些问题?葛寿净认为，首先，应注重实际效果。对于公司提质增效工作的审查与评审相当重要，应合理组织技术部门审核各单位、部门的提质增效工作计划和方案，以保证提质增效的工作质量。其次，应注意短期目标和长期目标的统一。要尽量避免为了完成短期目标而增加长期成本费用的情况，以免影响长期经营效果，浪费资金和资源。此外，在提质增效的过程中，还应对规章制度心存敬畏，坚守底线，不踩制度“红线”。

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