康希诺创业10年叩响港交所大门 董事长：一直坚守“慢”节奏发展

本报记者 桂小笋

“你们接触的创业者里，45岁出来创业的人多吗?”在接受《证券日报》记者专访时，康希诺董事长、首席执行官宇学峰反问。

这个曾经担忧过，创业团队年龄太大可能不好获得融资的疫苗企业，在今年3月份成功登陆港交所，迎来创业十年的高光时刻。不过，和一些创业企业拿到融资后高举高打，并迅速斩获市场的运营方式相比，康希诺一直坚守“慢”节奏发展。“在质量上我们能够控制节奏，关系到民生健康的疫苗产品，要做稳做精，前期研发积累很重要，比匆忙的做产品更重要。”55岁的宇学峰解释，“疫苗不是一个急功近利的行业”。

产业转化能力成创业诱因

1998年，宇学峰进入赛诺菲巴斯德，之后被晋升为全球细菌疫苗工艺开发总监。如果按照这条人生线路，他可以在外企再努力一把，获得更高的职位，然后安心享受自己奋斗来的成果。但是在2006年的一项针对中国疫苗产业的合作调研中，宇学峰第一次动了辞职创业的念头。“产业转化和生产技术的落后，是造成国内外疫苗产业差距极大的重要原因之一，而产业转化领域，我们在行”。

真正创立康希诺，却是在2009年，“找到了志同道合的团队，在这3年的时间里不断商量、磨合，最终觉得，这件事我们不做，可能也不会有人做了。”宇学峰回忆。不过，中年创业的压力不小，“40多岁出来创业，我们常互相感叹这是‘无知者无畏’，可能不会有人投资我们平均年龄这么大的创业团队了。大家就想，先拼命做，失败了大不了回去打工。”

技术门槛和“慢”节奏的发展，也为疫苗创业设立了天生的高门槛。宇学峰观察到，从康希诺创立至今，“十年的时间，还没有看到另一个海归的疫苗研发创业团队。”

康希诺最初的研究室，设在天津80平方米的实验室，宇学峰还记得，刚回国的时候，在行业获得认知的产业转化能力，却在评定价值时遇到了障碍，“做产业的人，不写文章，不申请专利，是疫苗产业的幕后者，是处在黑洞中的，行业之外的人无法量化价值，最早的时候，康希诺参加科技项目评选，都评不上。后来，随着认知的改变，这一现象才得到改观。”

选择把企业落在天津，宇学峰解释，是看中了京津冀的协同发展优势，天津发展生物医药行业有地缘优势，离北京近。“比如，在埃博拉疫苗研发的过程中，需要和主管部门紧急沟通，一旦有结果，要带着疫苗到主管部门，企业在天津就能一天跑几个来回，而且路程越短，疫苗在运送的过程中会越安全。”

创业的头两年，依靠投资团队自己的投入和技术转让，康希诺生存了下来，“获得第一笔融资是在2011年。当时，有一个投资机构为了另外的项目来找行业专家做尽职调研，就找到了我们，调研结束后，觉得我们的项目更好，主动问我们，‘需要资金吗?’正好我们研发有了一定的成果，需要建车间”。

公开资料显示，目前，康希诺尚未从销售疫苗中获得任何收入，未来几年内产生重大收入的能力，主要将取决于在研疫苗的成功获批和商业化推广。公司创立10年没有赢利，宇学峰觉得，早期投资人给予了大量的支持。

研发中做方向的“减法”

从公司上市时的资料中可知，康希诺生物的4个新型疫苗分别在北美和中国进入临床I-III期研究，并多个候选疫苗在临床前研究当中，重组埃博拉病毒病疫苗、重组肺炎球菌蛋白疫苗及重组结核病疫苗为全球创新疫苗。其中，重组埃博拉病毒病疫苗的新药注册申请已在2017年10月份获原国家食品药品监管总局批准。

目前，公司正为12个疾病领域研发15种在研疫苗。除了预防脑膜炎球菌感染及埃博拉病毒病的3项临近商业化疫苗产品之外，公司有6种在研疫苗处于临床试验阶段或临床试验申请阶段，还有6种在研疫苗处于临床前研究阶段，包括1种在研联合疫苗。

之所以选择现在的项目进行研究，也是评估后的结果，“团队希望在精力旺盛的时候做更多的事情，整个行业的研发，恨不得哪个方向都能做，但要控制自己的欲望，根据现有的能力，把重点做好。而选择的标准，要结合市场需求和技术实力，比如，有足够技术的进口产品替代。”

宇学峰认为，目前来看，国内疫苗产业中，有一些细分领域的研发能力并不弱，但是，“生产工艺落后，最终影响了使用效果。疫苗这个行业，不仅考验研发能力，还考验生产工艺，稳定的生产工艺把控能力，最终决定产品的恒定效力。”

虽然同时在多个方向着手研发，但是产品形成的梯队效应，会在未来反哺公司的经营。十年的研发，已经让康希诺的部分产品进入了“结果”阶段。

未来加大商业化投入

“产品进入临床阶段后，要建立商业化团队，尽快把产品推向市场，未来在这一领域的投入是很大的。”宇学峰称，“但是，也要提醒大家，企业上市只是发展开端，不能忘了最初的价值和意义。”

从研发到商业运营，最关键的是人，宇学峰称，目前，公司正在扩充商业运营团队，让整个产业链在发展过程中逐渐推进。对于疫苗行业而言，不断释放的顾客需求和断层的产业布局，矛盾明显。“国内一般针对0到6岁的婴幼儿接种疫苗，全年龄段的规划是没有的，但是，成人疫苗的需求却是迫切存在的，产业现状不如人意。”

这些，都是未来的商业机会。

宇学峰对《证券日报》记者解释，基于公司目前的状况，并结合产业前景，选择到港交所上市，希望最终将公司发展成一家根植于中国的全球化企业。“对于未赢利的企业，港交所是非常好的融资渠道，让公众和市场理解康希诺，综合考虑，这是当下最合适的选择。”

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