拾贝投资业绩惨淡 24只基金亏损幅度都超过10%

中国经济网北京2月12日讯 (记者 康博) 尽管进入到2019年，A股市场出现了些许反弹走势，但对于依靠赚取绝对收益的私募基金公司来说，刚刚过去的2018年仍然不堪回首。

从百亿级私募基金公司拾贝投资来看，旗下成立时间在2018年以前的25只基金悉数亏损，更严重的是，其中的24只亏损幅度都超过10%。而且在经过了市场洗礼之后，有13只产品的累计单位净值跌破1元，占比达半数之多。

拾贝投资业绩惨淡 绝大多数产品跌超10%

纵观2018年私募基金的业绩走势，虽然亏损者众多，但像拾贝投资这样，旗下产品全部亏损的仍然为数不多。根据中国经济网记者了解，在成立于2018年以前的25只有可比业绩的基金中，有24只基金的亏损幅度都超过了10%，其中成立于2017年12月13日的拾贝精选19期与拾贝精选18期亏损幅度最大，分别为16.42%、16.35%。

据悉，这两只基金的基金管理人都为海宁拾贝投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称：海宁拾贝投资)，该公司也是拾贝投资的主要平台之一，基金托管人为中信证券。资料显示，海宁拾贝投资管理合伙企业(有限合伙)成立于2014年2月，办公地点位于北京市金融街。两只基金的认购起点都为100万元人民币，运作方式为封闭运行。

除了2018年全年亏损均超过16%以外，拾贝精选19期与拾贝精选18期的累计单位收益率也分别亏损了10.6%和11.3%。当然，如此糟糕的业绩与去年全面下跌的A股走势密不可分。

从历史走势看，拾贝精选19期、18期均成立于上一个蓝筹股大牛市的尾部，其业绩高点都在2018年1月底，此后A股重心逐步下移，两只基金的业绩也是每况愈下，最终以2018年全年低点告终。

虽然外界并不知晓其重仓股，但从海宁拾贝投资的核心人员来看，也都是具有多年投资经验的老将，比如拾贝投资的创始人、投委会主席胡建平。

资料显示，胡建平曾任华夏回报基金经理、成长价值部投资总监、投委会委员。20年从业经历，10年基金行业从业经历。另外还曾任鹏华基金研究员、基金经理;3年天堂硅谷创投投资经理;3年浙江证券研究员、投资经理。

张剑作为拾贝投资合伙人，同时也是研究总监，曾任中信建投证券有限责任公司行业研究员、泰达荷银基金管理公司(现为泰达宏利基金管理公司)行业研究员。2007年9月加入华夏基金管理有限公司，历任行业研究员、研究主管、基金经理助理等职位，其在化工、医药等领域有深入研究。

李中海也是拾贝投资合伙人、投资经理。曾任华夏基金宏观研究员、债券研究员，历任华夏债券投资基金基金经理、华夏聚利基金基金经理、鹏扬投资投资经理。

可以看出，拾贝投资的主要成员皆来自于原公募基金“老大”华夏基金公司，且成立时间位于2014年牛市时期。当年基金经理公转私在业内比比皆是，一时间竟成为风气，但牛市过后的残酷现实也让不少当年“奔私”的基金经理后悔，而作为投资行业永恒不变的真理，一切以业绩说话也让私募基金公司在市场行情欠佳时倍感压力。

半数产品累计净值亏损 私募压力山大

除了2018年的满盘皆输以外，拾贝投资在目前25只产品中，累计单位净值跌破1元的基金数量为13只，占比达到了一半。

从成立时间看，这些累计亏损的产品全部是在2017年时成立，而成立时间越晚的产品累计亏损幅度也越大，比如，前文提到的两只基金拾贝精选19期、拾贝精选18期，其累计单位净值都在0.8元左右。

值得注意的是，在这些累计亏损的基金中，有2只基金的公开资料显示，基金经理为胡建平，这2只基金分别为拾贝投资8号和拾贝精选8期。

拾贝投资8号成立于2017年5月12日，认购起点为100万元人民币。基金管理人显示为宁波拾贝投资管理合伙企业(有限合伙)，而这又是拾贝投资的另一家运作平台，法人代表同样为胡建平，只不过成立日期是2015年7月22日。拾贝精选8期成立于2017年6月6日，基金管理人为海宁拾贝投资。

截止2018年12月31日，拾贝投资8号在2018年亏损了12.37%，累计单位净值增长率亏损达5.96%，累计单位净值为0.9404元。而拾贝精选8期在2018年亏损了15.54%，截止去年底，累计亏损幅度达3.8%，累计单位净值为0.9620元。从两只基金的净值表现看，高点均在2018年1月26日，随后震荡下跌。

而根据某第三方数据显示，拾贝投资旗下所有产品的2018年平均收益率为-12.12%，在百亿级私募基金公司中处于中等水平。

拾贝投资的持股风格比较谨慎，很少有进入到上市公司前十大流通股的时候，尽管如此，中国经济网记者还是找到了一些线索。在2018年二季度时，海宁拾贝投资旗下的拾贝回报5号、拾贝精选、拾贝回报三只基金分别买入科森科技，合计持有473.94万股，到了三季度，虽然进行了小幅减持，但仍然持有科森科技417.15万股。

不过从科森科技的二级市场走势看，情况却并不乐观。虽然科森科技在去年四月份进行了10转4股的扩股，但复权后股价依然在二季度下跌了18.59%，随后又在三季度下跌了23.04%，四季度更是继续大跌了31.81%，在这样的跌幅下，拾贝投资想要盈利的希望十分渺茫。

另外，创业板上市公司科锐国际的2018年一季度显示，拾贝回报5号持有62.11万股，到二季度时，拾贝精选又买入了56.48万股，但紧接着在三季度时，两只基金就全部退出了流通股东的行列。

但从走势上看，2018年一季度时科锐国际下跌了16.32%，二季度小幅反弹4.26%，三季度依旧反弹1.11%。虽然重心小幅反弹，但该股的波动却非常大，在二、三季度，震荡都超过了50%。也就是说，如果拾贝投资能够在高位精准抛售，还是有机会获利离场的。

但无论如何，私募基金在过去一年的业绩压力都非常巨大，这对于转型时间不长的投资人士来说是个不小的考验。

拾贝投资2018年旗下部分基金业绩

来源：私募排排网

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